爱奇艺Q2财报会员破亿亏损加剧

“订阅会员总数打破1亿，这是公司开展的一个里程碑。”也是新的应战。

作者 | 语境

修改 | 石灿

爱奇艺的会员数破亿了。

爱奇艺创始人、董事兼首席执行官龚宇表明：“这成为公司开展的一个里程碑。”

北京时间8月20日清晨，爱奇艺发布了2019年第二季度财报。本年上个季度，爱奇艺的付费会员猛增至9680万，初次超越腾讯视频。这一季度，爱奇艺仍然坚持了会员数量的抢先优势，截止6月30日，订阅会员数到达1.005亿。

爱奇艺第二季度的营收，完成了继续增加，连任高瓴本钱榜首大重仓股。8月15日音讯，高瓴本钱向美国证券交易委员会（SEC）提交了二季度末的美国持仓陈述。陈述显现，爱奇艺在2019一季度获高瓴本钱增持1155万股，二季度再获增持352.4万股。

但从上一年3月份上市开端，爱奇艺一直处于亏本状况。爱奇艺第二季度的净亏本为23亿元，较上年同期的净亏21亿元扩展10%，较上一季度亏本18.1亿元扩展27%。

会员收入能顶半边天

这个夏天最火的综艺节目，非《乐队的夏天》莫属。

这部由爱奇艺出品、米未制造的原创音乐综艺，自5月开播以来，推动了国内乐队音乐的破圈。依据云合数据发布的2019年H1上新综艺热播榜，《乐队的夏天》百度查找指数峰值为845825，成为2019年上半年上新综艺中单日查找指数最高综艺。

图片来历：豆瓣

爱奇艺付费会员数的体现，和内容版块体现杰出有关，《乐队的夏天》便是强有力的代表。结合上季度财报的数据，剖析师此前对第二季度会员破亿，都颇有决心。

优质内容，特别是原创抢手内容，带动了爱奇艺会员数量和营收的增加。

2019年第二季度，爱奇艺第二季度完成总营收71亿元（约合10亿美元），同比增加15%。其间，会员收入仍是爱奇艺经营收入增加的首要动力，占爱奇艺总收入的份额为48%，和上季度根本相等。二季度会员服务收入为34亿元（约合4.971亿美元），较2018年同期增加38％ 。

制图：刺猬公社

可是山君证券有观念指出，国内的视频网站的会员很多是跟协作方“交流”来的，没有国外网站，例如Netflix的增加那么真实。

除了内容优势外，爱奇艺的会员增加离不开多样化的运营办法。和其他品牌会员权益的互通，也成为会员的增加的推助力，榜首季度，爱奇艺就和京东plus进行了会员“置换”。

腾讯视频方面的体现也能证明“战略协作”的实践成效。第二季度，腾讯替代了爱奇艺，和京东携手推出联合会员优惠。虽然没有回归“首席”方位，腾讯视频订货账户数同比增加30%至9690万，打破了榜首季会员“零增加”（和2018年底会员数比较）的为难。

这种方法带来了直接的短期利益，但背面也存在着显着的危险。不管关于爱奇艺、腾讯视频仍是其他在线视频网站来说，都是一种对内容的透支。假如没有内容的补给，付费用户将很难坚持未来的继续增加。

广告事务是爱奇艺的第二大收入来历，占总营收的31%。

受微观经济环境影响，整个广告职业都面临压力，多家互联网公司都存在广告收入下降的问题。依据此前腾讯发布的财报能够看出，本年第二季度，腾讯的媒体广告收入现已同比下降7%。

加上部分内容推延播出的影响，爱奇艺第二季度在线广告服务营收为人民币22亿元（约合3.206亿美元），同比下降16%，但比较上个季度坚持了弱小的增加。

爱奇艺CFO王晓东曾在一季度的剖析师会表明，估计到第三、第四季度时，广告事务的同比增加会更趋于常态。

在第二季的电话会议上，爱奇艺表明渠道电视剧和综艺节目推迟上线的状况比较严重，而正是这些内容招引了广告主的广告投进。假如节目继续推迟，未来爱奇艺广告收入的增加仍旧不会太达观。

收入部分也有亮点。在首要营收事务“会员+广告”的根底上，爱奇艺收买天象互动，在榜首季度推出了多款游戏。第二季度，游戏事务完成了快速增加，成为其他营收的增加动力，使这部分营收到达9.792亿元，同比增加82%。

本钱下降，亏本仍旧

依据财报数据，爱奇艺的本钱得到了很好的操控。从本年开端，运营本钱和同比增加率都出现了下降的趋势。

图：刺猬公社

爱奇艺第二季度运营本钱为69.8亿元，同比增加14%，环比削减4%。首要因为内容本钱增加以及其他本钱项目增加。爱奇艺第二季度内容本钱为人民币50亿元，同比增加7%。

其间，内容本钱开销也开端放缓。在上个季度，爱奇艺内容本钱为53亿元，相较2018年Q4的65亿元，下降了18%，第二季度内容本钱仅为50亿元。

本钱的操控首要依赖于艺人薪酬的下降以及剧集的库存。

CEO龚宇表明，因为网络克己造品的人才越来越多，商场趋于稳定。在上半年及曾经，片酬八千万到1亿片酬的艺人，现在的片酬下降到五千万以内。爱奇艺有了更大的议价空间，内容本钱可控性更高。

另一方面，内容本钱还包含向上游的内容供货商购买版权。龚宇在剖析师会上称，此前，爱奇艺在商场的很多出资，导致现在还积压了不少著作，特别是电视剧。因而，足够的剧集库存为爱奇艺供给了更多可选择的内容。此外，收购的版权本钱也现已从超越1500万一集电视剧，回落到800万以下。

虽然本钱得到很好的操控，但因为营收增加较慢，爱奇艺第二季度的亏本比预期略高。

爱奇艺第二季度净亏本为人民币23亿元，比较之下，上一年同期的净亏本为人民币21亿元，同比增加10%，超越商场预期亏本的22.65亿元。

制图：刺猬公社

从上一年3月份上市开端，爱奇艺一直处于亏本状况。

视频职业的内容比赛

不管是付费订阅仍是广告收入，视频网站的盈余终究要依托内容驱动。

QuestMobile8月20日发布的2019付费商场半年陈述显现，内容质量是泛文娱职业付费最重要的要素，也更能促进用户续费，关于各大视频网站也是如此。

图片来历：QuestMobile研究院

着力原创内容的投入，是爱奇艺未来开展的主线。龚宇表明，“咱们一直坚持产出高品质的原创内容，推动AI技术创新应用于内容制造和发行环节”。

本年第二季度中，原创综艺和电视剧均有亮眼的体现，《乐队的夏天》《我是唱作人》及《破冰举动》等著作商场体现杰出。第三季度继续上线的热播剧《亲爱的 酷爱的》《宸汐缘》《烈火军校》等剧集，也让爱奇艺在内容上增强了商场决心。

而别的两家领跑的视频渠道，腾讯视频和优酷视频，也同样在加大对内容的投入。

财报显现，腾讯二季度内容本钱为112.95亿元，同比增加31%.在视频方面，腾讯的克己综艺《发明营》2019首播榜首天播放量就到达10065万，上半年开播的独播剧《陈情令》播放量超越了50亿次，30元提早看结局的形式，也让腾讯一夜吸金超7800万。

图片来历：新浪微博@Vlinkage

上一年体现平平的优酷，也在近期继续发力。到2019年6月30日，优酷均匀每日订阅用户量同比增加40%，“三文娱”有文章剖析称，这得益于《这！便是街舞》第二季及剧集《咱们都要好好的》。而6月开播的《长安十二时辰》，也以紧凑的情节和精巧的制造，一起赢得了人气和口碑，获得了职业的高度认可。

不仅如此，以UGC内容为主的哔哩哔哩（b站）也在暗自蓄力，拿下了《非正式谈判 第5季》和《人生一串 第2季》的独播权。

b站凭仗二次元、游戏等内容招引很多年青用户。从本年起，b站的日活开端甩开优酷、爱奇艺、腾讯三巨子“单独美丽”，日活用户一路走高，为付费会员转化创作了根底。

图片来历：QuestMobile研究院

虽然受方针影响，艺人片酬的操控以及收购本钱的下降，下降了职业的内容本钱，在线视频职业竞赛日益剧烈。

CFO王晓东表明，跟着IP为中心的多元化战略规划不断扩展，爱奇艺将继续拓宽增值服务的规模并寻求更好的货币化体现。

爱奇艺现已逐渐构建包含文学、动漫、游戏、影视、VR、衍生品等多元文娱业态的“苹果园”，来延伸IP生命周期。

第二季度，爱奇艺进一步增加了IP间的联动，例如环绕爆款剧集《破冰举动》《无主之城》推出了包含同名小说、动漫、常识付费等在内的多种文娱内容。在游戏事务上的打破，也表明晰爱奇艺对游戏与IP协同效应的注重。

腾讯和优酷也把多元化的目光聚集在动漫范畴。

本年7月，在2019腾讯视频动漫年度发布会上，一口气发布了47个动漫项目。其间包含，榜首部中外协作打造的科幻类剧集动画《吞噬星空》，超级女性向IP改编的2D动画《默读者》，留念《穿越前方》面世十周年的官方正版动漫。

而8月20日，优酷在敞开学院活动中，发布了榜首批优合方案VIP会员，深化解读敞开渠道动漫少儿范畴的分账形式。其间，优合方案VIP会员就包含闻名IP《斗破天穹》的制造方和发行方，这部动漫也与优酷进行了独家签约。

不只是爱奇艺，亏本，一直是在线视频渠道面临的问题。但从Questmobile供给的在线视频职业日活用户曲线来看，和其他渠道比较，在2019年上半年，爱奇艺的日活用户没有显着的增加，可见用户仍需求更好更新内容的影响。

在面临剧烈的内容竞赛下，想要经过内容捉住留住用户，乃至脱节“亏本”的捆绑，关于爱奇艺仍是一个应战。

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