小米的变化静悄悄财报数据喜人在复杂环境中进行内部调整

关于小米而言，在稳住手机事务、坚持IoT事务抢先的基础上，互联网服务才干挖掘出更多潜力。改变正在发作，想将不确定性变成有利确实定性，正确的战略、有利的履行、杰出的安排架构与精准的机遇掌握，缺一不可。

作者 | 王明雅

修改 | 李威

8月20日，小米发布本年Q2季度及半年报。到2019年6月底，小米总营收957亿元，同比添加20.2%，调整后净赢利57亿元，同比添加49.8%。其间，二季度营收519.5亿元，同比添加14.8%，调整后赢利较去年同期添加71.7%。

在财报发布后的成绩电话会上，有媒体再次说到“小米到底是一家什么公司”的定性问题。其直接原因是在营收和赢利一片利好的情况下，小米的股价却一直在10港元以下徜徉，相较17港元的开盘价，几近直接腰斩。

“股价会遭到许多外部的影响，咱们深信只需咱们继续在事务的道路上为用户供给价值，成绩继续添加，早晚会在咱们的股价上体现。”小米集团CFO周受资解说道。雷军给出的答案则是不纠结是硬件仍是互联网公司，而是一个现在没有有姓名的“新物种”。

这种“不纠结”的另一面实际上是“不确定”。以上市为节点，小米开端了一个不断调试的进程，寻觅更适合自己的步入未来的方法。到现在为止，这个进程依然在进行中。在越发复杂化的外部竞赛环境，以及由此引发的小米一连串的内部调整影响下，小米的这份财报成为调查这个进程的一个重要参照物。

从中可以看到，小米的改变正在静悄悄发作。

01 | 手机事务求稳

智能手机事务依然是小米营收的主力来历。据Canalys统计数据，二季度其智能手机销量达3210万部，出货量排名全球第四。财报显现，手机事务收入较去年同期添加5.0%，达320亿元人民币，占总收入61.6%。一起，毛利率较上季度的3.3%也有显着的提高，为8.1%。

这项占有小米总收入逾60%的事务，一边承接着外部商场环境的恶化和竞赛，一边要为小米的营收与赢利担任。世界数据公司IDC日前发布国内智能手机出货量陈述，2019年第二季度，国内智能手机总出货量约9790万台，同比下降5.4%。本年上半年全体出货量约1.8亿台，较去年同期下滑6.1%。其间，华为以第二季度3630万台出货量占比达37%，其次为vivo和OPPO，二者别离占比18.7%和18.6%。小米商场份额为11.9%，出货量1170万台。

在手机商场全体体现低迷，而且开端从4G到5G进行过渡的布景下，小米对这项主力事务的新要求是稳健运营。一方面，小米经过双品牌战略的实施，开端提高手机事务的客单价和毛利率，确保手机事务具有杰出的现金流；另一方面，小米在海外扩张、线下途径完善和我国供应链布局上投入了更多资源。

本年上半年，小米正式分拆红米Redmi和小米，前者着重打价格战及占领电商商场，后者则自此专心中高端与新零售品牌。依据周受资发布的数据，二者独立后，红米品牌发布的首款机型RedmiNote7全球销量已超越了2000万台，Redmi K20大魔王系列上市首月出货量也逾100万台。

与此一起，小米本季度人民币2000元以上智能手机收入占比到达了32.3%。依照小米方面的说法，由于手机双品牌战略的晋级，产品组合优化推进手机客单价ASP的继续上升，大陆地区和境外别离同比添加13.3%和6.7%。

不过，手机事务同期的支出费用也有了显着上涨。一方面，手机出售本钱由上季度261亿元添加12.7%至294亿元。另一方面，出售及推行开支由上季度的18亿元添加24.4%至23亿元，首要包含广告开支和包装运送费用，其间，广告开支则来历于购物节及海外的推行费。

本季度，小米世界商场收入增至219亿元，同比添加33.1%。依据Canalys資料，本季度小米智能手机出货量在全球40多个国家和地区中列5强，IDC数据，在印度商场接连八个季度坚持了出货量榜首。

到6月底，海外的MI Home 门店达520家，同比添加92.6%，其间印度就有79家。同期统计数据标明，小米在印度现已具有超越1790家专心与二线城市和村庄的Mi Store门店。

在小米我国区，改变的方向也在逐步显着起来。在5月雷军亲身担任我国区事务之后，树立了我国区线下事务委员会，并在618期间举行的我国区干部闭门会上提出小米我国区要“三年决胜”，追加专项投入50亿，铸就新零售铁军，在5G机遇中捉住机遇，完成“稳三望一”。

5G商用年代的到来是小米，尤其是小米的手机事务有必要捉住的新添加机遇。在电话会上，周受资泄漏，本年下半年小米将推出第二款5G手机，并在5G年代的中高端商场上继续发力。此前发布的小米MIX3 5G版手机，现已在5月交付给了联通、移动、电信三大运营商。

在供应链方面，小米也加快了布局。周受资介绍，在环绕小米生态链进行的出资之外，小米在自己的供应链里也现已出资了12家产业链公司，其间包含方邦股份、乐鑫科技、晶晨股份三家科创板上市公司。“咱们正在组成小米在我国供应链上的强壮生态，这是为未来的添加做好更好的衬托。”周受资说。

02 | AIoT守住护城河

本年年初，雷军在小米年会上宣告正式发动“手机+AIoT”双引擎战略，半年之后，AIoT及其背面的小米生态链正在为小米输入更多添加动能。一起，AIoT也被小米认为是下一个年代的超级互联网，必定可以发作更多衔接互联网服务的机遇，相同也意味着更多变现机遇。

华为正在成为小米在IoT范畴的有力竞赛对手。在提出“1+8+N”全场景才智化战略的一起，华为还发布了面向IoT年代的鸿蒙系统，以及与小米电视直接竞赛的荣耀才智屏，并企图经过“Hilink”协议树立广泛的IoT同盟联系。此外，树立新式移动终端事业部的OPPO，与发布IoT战略的vivo，也都成为了小米的潜在竞赛对手。

财报数据标明，Q2季度小米IOT与日子消费产品收入为149亿元，占总收入的28.8%，虽然较上季度的27.5%占比有1.3%的提高。完好的产品线和巨大的用户衔接数是小米在AIoT范畴中现已构筑起来的护城河。小米企图经过布局大家电、推出新品类、树立更多衔接，在竞赛者没有追逐上来之前，继续挖深护城河。

依照雷军的说法，作为接下来五年的战略布局，小米未来将继续投入百亿。从现有的数据来看，这项战略的实施与发展都呈现了不错的态势。保存估量，现在小米的IOT途径掩盖1500余种品类，而这部分收入也将跟着种类的添加及产品零售系统的老练为小米的营收奉献力量。

第二季度，小米电视全球累计出货量则达270万台，同比添加41.1%。财报征引奥维云网数据称，到6月30日期商场份额已稳居大陆榜首，且在印度智能电视商场也坚持接连五个季度的销量榜首。到6月30日，米家空调出货量达100万台。财报中还提及，集团与此一起进军了智能厨房电器商场。

除却大家电品类，小米手环、小米空气净化器及米家电动滑板车等此前生态链中的爆款产品在这一季度依然完成了收入的稳健添加，小米手环4在6月14日上市后8天出货量超100万支。可是，在小米连续推出的米家智能门锁、小米无线充电宝、米家相片打印机、小米无线车充、小米蓝牙耳机Air、“小爱教师”等产品，却未呈现大的爆款产品。

产品品类丰厚的一起，小米IoT途径上已衔接的IoT设备（不包含智能手机和笔记本电脑）数达196万件，同比添加69.5%。具有五件以上衔接至小米IoT途径的设备（不包含智能手机和笔记本电脑）的运用者数添加至月300万人，同比添加78.7%。2019年6月，有45%的小米AI音箱活泼用户会至少一次经过语音操控运用IoT设备。

03 | 互联网服务的“钱”力

根据小米的手机和AIoT事务，树立起了一个巨大的硬件网络，从不同场景全方位服务C端用户，并凭借“小爱同学”的AI才干，完成更智能的衔接。在这个硬件网络基础上，小米集合的用户集体成为其电商、金融、广告等互联网服务事务的柱石流量池，协助其培养了最挣钱的事务，并展示出了很大的潜力。

小米本季度的互联网收入为人民币46亿元，同比添加15.7%。虽然这项收入在总收入中占比并不高，且一直以来也没有比较显着的占比改变，却为小米奉献了最多的赢利。本季度，智能手机事务毛利率占比提高到35%，但互联网服务依然是毛利率占比最高的一项，为41%。

有赖于小米手机、平板、笔记本电脑等智能终端设备，小米具有先天的内容分发优势，根据此，小米推出了包含游戏、视频、网文、音乐、新闻等多种数字分发内容。游戏作为“吃钱”大户，现在在小米互联网内容生态中扮演了重要人物。

重点是游戏的营收。财报中提及，本季度游戏收入达67.5亿元，同比下降4.1%，但游戏事务的毛利同比添加了92.1%。财报进一步解说，系小米优化了游戏分销，且毛赢利较高的游戏供给商的所得游戏收入添加较快所造成的。

现在，小米以小米使用商铺、小米游戏中心向第三方游戏开发商供给数字出售、分销、运营支撑服务。此外，小米旗下交际使用米聊也与相关公司北京瓦力网络科技有限公司组成了“小米互娱”，担任游戏署理、联运、研制等事务。

一起，互联网服务收入的多元化和添加势头也在加强。大陆智能手机广告及游戏以外的互联网服务收入，包含有品电商途径，金融科技事务、电视互联网服务及来自于境外互联网服务所发作的收入，对互联网服务总收入的奉献占比在2019年第二季度达36.0%，较去年同期添加了108.8%。

除却自家产品的售卖外，小米有品将本身的才干和资源更多地开放给了外部商户，进一步扩展了电商规划。到6月30日底，有品电商途径GMV达38亿元，同比添加113.9%。2019年6月，有品超65%的GMV来自非小米手机用户。

小米在金融科技方面的收入为79亿元，同比添加62.7%，首要为面向小米C端用户的消费借款和面向B端的供应链融资。小米电视互联网服务收入首要来自于广告费、付费订阅和使用商铺的收入。到2019年6月，其付费订阅者逾300万人，同比添加83.1%。

财报显现，小米的信息流服务以月活泼用户计，在我国大陆小米手机上的信息流服务中排名榜首，2019年6月月活泼用户到达7100万。相同，查找、小米使用商铺、小米浏览器、小米安全中心、小米音乐在在小米手机上也都处于抢先地位。硬件厂商掌控了更多让服务和内容触达用户的途径，这也将催生更多广告收入，乃至新的商业模式。

关于小米而言，在稳住手机事务、坚持IoT事务抢先的基础上，互联网服务才干挖掘出更多潜力。改变正在发作，想将不确定性变成有利确实定性，正确的战略、有利的履行、杰出的安排架构与精准的机遇掌握，缺一不可。