跳出苹果富士康叙述的下一个故事是工业富联吗

　　新京报记者 梁辰　　

　　新冠肺炎疫情下的工业危机中，富士康和他的最大客户苹果成为一对最引人重视的“CP”。苹果现已封闭了全球绝大部分门店的出售，并下调了季度营收的预期，对富士康而言，这并不是一个活跃的信号。

　　富士康从未发表过详细客户对成绩的奉献。分析师们估量，富士康一半的收入来自于苹果。早些时候，富士康董事长刘扬伟对外表明，假如疫情没有恶化，中国大陆工厂估计将在3月康复正常季节性水平。但在财报发布后，其对外表明，季度获利恐将大阑珊。

　　不过2019年第四季度富士康的成绩还过得去。3月30日下午，富士康科技发布成绩，净利润为478亿元新台币，高于组织查询的分析师均匀预期，同比下降了23.7%。经营收入下降3.8%，至1.74万元新台币。因为未发表完好陈述，这份成绩拖累了其股价。

　　与此同时，新基建方针被政府屡次着重，富士康原本在A股的上市公司工业富联发现，自己有四项主经营务踩到了新基建的鼓点上。

　　富士康需求新的故事带动增加

　　最近几年，富士康一向期望向更多元化事务转型，包含人工智能、半导体、5G以及机器人、数字医疗和电动车等事务，企图从头构筑商业地图，然后提高毛利率。作为富士康在A股的融资渠道，工业富联被装入除了苹果拼装之外的上百个事务实体，并以工业互联网的概念完结初次揭露募股（IPO），但很快因概念泡沫而遭受破发。

　　工业富联上市五个月后，技能专家身世的李军旗顶替原董事长陈永正，进入公司董事会。工业富联开端调整战略。2020年3月30日下午，其与富士康同步发布了2019年年报，财政信息更为翔实。与集团营收和净利润双降不同，工业富联第四季度营收同比下降2.0%，至1288.01亿元人民币；净利润同比增加17.84%，至84.21亿元。

　　3月31日，在媒体沟通会上，李军旗表明，曩昔一年最大的收成是清晰了工业富联的方向，即智能制作与工业互联网双轮驱动。与此同时，他首度揭露表明，防疫是第一季度的首要任务，现在，复工复产已根本康复到春节前水平，即从前正常水平。

　　关于疫情的影响，多家券商研报也给出了相似的定论，短期搅扰供应，但全年全体可控。天风证券研报称，从前史来看一季度是全年成绩冷季（约占全年营收18%），需求端景气量不改，供应端有望在第二季度改进。

　　与陈永正对工业互联网的定位不同，李军旗确认了工业富联根本盘。李军旗表明，曩昔一年的稳定增加得益于事务多元化带来增加动能，全球化客户布局愈加均衡，出产制作全球化下降危险，以及调集集团生态圈力气。

　　踩中四项新基建，欲凭仗三形式树标杆

　　“七项新基建，工业富联有四项高度契合”，李军旗告知媒体。

　　起始于2018年12月中心经济工作会议的新基建（即新式基础设施建造）方案，在2020年以来的中国政府多个重要会议上重复提及。归纳而言，“新基建”主要指5G、人工智能、工业互联网、物联网等信息基础设施。不过现在市场上的界说来自于中心电视台，后者将其归纳为七大项：5G站建造、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源轿车充电桩、大数据中心、人工智能以及工业互联网。

　　在李军旗看来，5G、大数据中心、人工智能和工业互联网正是其主经营务。工业富联在年报中称，该公司在这四个范畴的关键性技能取得了突破性发展。5G对应的工业富联的通讯网络产品，其开发了5G小基站，并与人工智能构成一些解决方案，而云服务和数据中心是其现在增加最快的事务板块，后者也要与人工会智能结合，然后智能化。

　　不仅如此，新基建的产品和技能要构成渠道、体系乃至生态，这些才干表现工业互联网渠道的价值。李军旗称，工业富联要做的便是硬软结合构成全体解决方案。富士康工业云渠道现已从电子职业开端向外扩展到轿车零部件等其他职业，此外，新基建的落地还可与当地经济结合，工业富联与当地建立区域化的工业互联网渠道以及区域化的智能制作研制出产使用基地。

　　工业富联主要有三个对外输出技能的方法。其一，打造硬软整合的智能化转型解决方案；其二，以其“灯塔工厂”作为标杆，供给全体解决方案；其三，以“1+n”的方法，依托其在制作的堆集，打造全体方案，经过科技服务的方法跨职业建立标杆，再规划仿制。

　　不过，这仍需求投资者着手投票。现在公司股价依然低于其发行价。3月31日收盘时，工业富联每股为13.21元人民币，当日涨幅为3.04%。

　　依靠头部客户，工业富联商业逻辑仍仿制“富士康”

　　财报显现，现在工业富联事务共分为三个板块，通讯及移动网络设备仍是2019年最大收入奉献者，为2445.54亿元人民币，但同比削减5.63%；第二大板块是云核算，收入为1629.23亿元人民币，同比增加6.33%；关于包含精细东西、工业机器人及工业环网相关服务的科技服务事务与收入为6.24亿元，现在占全体营收的份额仅有0.15%，同比增加20.38%。

　　工业富联并未依照获益次序排列客户，而是依照字母次序，国内企业阿里巴巴、爱奇艺、华为、联想、腾讯、小米、字节跳动和中国移动等皆有上榜，而海外企业包含亚马逊、苹果、思科、戴尔、爱立信、诺基亚、英伟达、甲骨文等公司。有必要留意一下的是，财报发表，前五名客户出售额算计为2891.57亿元，占年度出售总额的71%。

　　也便是说，眼下工业富联的商业逻辑仍与富士康相似，即依靠头部客户。该公司财政总监郭俊宏表明，其内部继续提质增效、降本减存。财报显现，2019年，经过工业互联网渠道的推行和使用，管理费用下降19.1%，其间精细东西板块产能较2018年增加15%，直接人数下降26%，人均产值增加48%。

　　大都分析师表明中长期看好。跟着工业富联的工业互联网改造逐渐进入兑现期，向多职业浸透会有更大生长空间，但天风证券分析师潘暕指出，2020年工业富联的生长逻辑不变。通讯网络设备有望获益于新基建5G区全周期建造，而云服务商本钱性支出上升，服务器渠道面对晋级迭代，以及5G价值量提高，新机研制尽管遭到疫情扰动但进展契合预期。

　　反观富士康科技集团，其现在也需求全力押注工业富联以及其在中国大陆的生意。研究组织TrendForce以为全球经济阑珊或许会引起顾客推延购买新智能手机的诉求，这在某种程度上预示着，苹果也将受必定的影响。与此同时，富士康封闭了一家印度工厂，至少要比及4月中旬才干康复；美国威斯康星州的方针也或将影响其5月的方案；尽管越南工厂依然可以工作，但整个供应链面对严重。财报发布后，富士康没有举行电话会议评论第四季度的成绩。